Opción call:
-Una opción call da a su comprador la potestad de comprar un activo subyacente a un precio determinado en una fecha determinada. El vendedor de la opción call tiene la obligación de vender el activo en caso de que el comprador ejerza el derecho a comprar.
Compra de una opción call
-La compra de una opción call es interesante cuando se tienen expectativas alcistas sobre la evolución futura del mercado de valores.
-Posibles situaciones favorables para la compra de opciones call:
- - Cuando se prevé que una acción va a tener una tendencia alcista, ya que es más barato que la compra de acciones.
- - Cuando una acción ha tenido una tendencia alcista fuerte, el inversor no ha comprado y puede pensar que está cara, pero que puede seguir subiendo, la compra de una call permite aprovechar las subidas si la acción sigue subiendo y limitar las pérdidas si la acción cae.
- - Cuando se quiere comprar acciones en un futuro próximo porque se cree que van a subir pero hoy NO se dispone de los fondos necesarios, la opción call permite aprovechar las subidas sin tener que comprar las acciones.
- Se puede comprar la acción a un precio fijo. Este precio (precio de ejercicio) lo fija el comprador.
- Todo lo que la acción suba en la Bolsa por encima de dicho precio de ejercicio menos el precio pagado por la prima son ganancias (el diferencial de precio entre la opción y el precio de mercado, menos lo que pagaste al vendedor "prima" es la utilidad).
- Si el precio de la acción cae por debajo del precio de ejercicio, las pérdidas son limitadas y conocidas: son exactamente igual al precio pagado por la opción, es decir, la prima.
- El coste de la opción es mucho menor que el de la compra de la acción.
- El apalancamiento (relación coste de la inversión/rendimiento) es muy alto. Con pequeñas inversiones pueden obtenerse altas rentabilidades.
-En la venta de una opción call, el vendedor recibe la prima (el precio de la opción). A cambio, tiene la obligación de vender la acción al precio fijado (precio de ejercicio), en el caso de que el comprador de la opción call ejerza su opción de compra, teniendo una ganancia de la prima del comprador más la posible diferencia del precio actual y el precio estipulado.
-Posibles situaciones favorables para la venta de opciones call:
- Para asegurar ingresos adicionales una vez que decidida la venta de las acciones.
- Es el caso de que no importe vender las acciones a un precio considerado suficientemente alto y recibir, además, un ingreso extra previo. Este es el caso en que se vende una call fijando un precio de ejercicio en el nivel que se desee por encima del precio actual de la acción en Bolsa. Si la acción llega a alcanzar ese precio, habrá que vender la acción, pero a un precio alto y, además, se habrá ingresado el valor de la opción.
- Genera un flujo monetario inmediato derivado del ingreso procedente de la venta de la opción.
- Retrasa el momento en que se entra en pérdidas por bajadas en el precio de la acción.
- Proporciona una atractiva rentabilidad si la acción se mantiene estable.
Opción put:
-Una opción put da a su poseedor el derecho -pero no la obligación- a vender un activo a un precio predeterminado hasta una fecha concreta. El vendedor de la opción put tiene la obligación de comprar el activo subyacente si el tenedor de la opción (comprador del derecho de vender) decide ejercer su derecho.
Compra de una acción put
-Una opción put es un derecho a vender. La compra de una opción put es la compra del derecho a vender.
-Posibles situaciones favorables para la compra de opciones put: La compra de opciones put se utiliza como cobertura, cuando se prevean caídas de precios en acciones que se poseen, ya que mediante la compra de Put se fija el precio a partir del cual se gana dinero. Si la acción cae por debajo de ese precio, el inversor gana dinero. Si cae el precio de la acción, las ganancias obtenidas con la opción put compensan en todo o en parte la pérdida experimentada por dicha caída.
Por tanto, es interesante comprar una opción put cuando:
-Se tiene acciones y se cree que hay grandes probabilidades de que su precio caiga a corto plazo, pero se piensa el valor tiene una tendencia alcista a largo plazo, por lo que no se quiere vender dichas acciones. Con la opción put se obtienen beneficios si caen los precios y no se tiene que vender las acciones. De este modo se aprovecharía la futura subida de los precios de la acción. Es una forma de proteger beneficios no realizados cuando usted se tienen acciones compradas. A esta operación se le conoce como "Put protectora", porque protege la inversión de caídas.
-Se está convencido de que la acción va a caer y se quiere aprovechar esa caída para obtener beneficios. Si no se tienen acciones compradas previamente también interesa comprar una opción put, pues con ello se obtienen beneficios con las caídas de la acción.
Venta de una opción put:
-El vendedor de una opción put está vendiendo un derecho por el que cobra la prima. Puesto que vende el derecho, contrae la obligación de comprar la acción en el caso de que el comprador de la put ejerza su derecho a vender.
Posibles situaciones favorables para la venta de opciones put:
- Para comprar acciones con descuento. Cuando interese comprar acciones a un precio fijo por debajo del nivel actual de precios y además con un descuento 10%. El descuento es la prima ingresada por la venta de la opción.
- Cuando se piensa que el precio de la acción va a entrar en un período de estabilidad, se está convencido de que no va a caer y que es posible que tenga ligeras subidas. En esta situación se puede fijar un precio al cual las acciones parezcan, precio a partir del cual se está dispuesto a comprar; entretanto, se ingresa la prima. El precio límite de compra es el precio de ejercicio al que se venderá la opción put.
La prima de una opción:
-Es el precio que el comprador de una opción (put o call) paga al vendedor, a cambio del derecho (a comprar o vender el subyacente en las condiciones preestablecidas, respectivamente) derivado del contrato de opción. A cambio de la prima, el vendedor de una opción put está obligado a comprar el activo al comprador si éste lleva a cabo su opción. De forma simétrica, el comprador de una put tendría derecho (en caso de ejercer la opción) a vender el subyacente en las condiciones estipuladas. En el caso de una call, el comprador tiene derecho a comprar el subyacente a cambio del pago de una prima, y viceversa para el vendedor de call. El vendedor de la opción siempre cobra la prima, con independencia de que se ejerza o no la opción.
-La prima de una opción se negocia en función de la ley de oferta y demanda que establece el mercado. No obstante, existen modelos teóricos que tratan de determinar el precio de la opción en función de una serie de parámetros:
- Precio del activo subyacente
- Precio de ejercicio
- Tipo de interés
- Dividendos a pagar (sólo en opciones sobre acciones).
- Tiempo hasta vencimiento
- Volatilidad futura
- Una subida de los tipos de interés provoca una disminución del precio de una opción Put.
- Una subida de los tipos de interés provoca un aumento del precio de la opción Call.
-Influencia de la subida de la volatilidad en el precio de las opciones:
- El incremento de la volatilidad provoca un aumento del precio de la opción, tanto opciones call como put.
- La disminución de la volatilidad provoca el efecto contrario, es decir, la disminución de su precio.
Tipo de opciones:
- Opciones europeas: sólo pueden ser ejercidas en el momento del vencimiento
- Opciones americanas: pueden ser ejercidas en cualquier momento entre el día de la compra y el día de vencimiento, ambos inclusive, y al margen del mercado en el que se negocien.
- Opciones Bermuda: sólo pueden ser ejercitadas en determinados momentos entre la fecha de compra y el vencimiento. Permiten el ejercicio en dias particulares.
- Opciones Plain Vanilla: Son las cuatro elementales, ed. Call comprada, call vendida, put comprada y put vendida.
http://es.wikipedia.org/wiki/Opci%C3%B3n_financiera
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"Arrancan los contratos flexibles en el mercado de opciones y futuros"
-Estos contrato flexibles se pueden formalizar para todos los subyacentes listados en MEFF, ya sean sobre el IBEX 35 ó sobre cualquiera de las acciones listadas.
-Los nuevos contratos permiten elegir, para los futuros, cualquier fecha de vencimiento y para las opciones, además de la fecha de vencimiento, cualquier precio de ejercicio.
-Además, para las opciones sobre acciones de tipo europeo se podrá elegir el tipo de liquidación, por entrega o por diferencias, explica la nota.
-Este nuevo servicio no admite la entrada de órdenes -cosa que sí ocurre con los contratos con fecha de vencimiento y precio estandarizado- y está destinado, fundamentalmente, para los profesionales que operan en el mercado, ya que se acuerdan y contratan bilateralmente antes de solicitar el registro en la Cámara de Contrapartida Central de MEFF.
-La puesta en marcha de este nuevo servicio ha sido posible gracias a la entrada en vigor del nuevo reglamento de MEFF que permite ampliar sus servicios de registro y de Cámara de Contrapartida a nuevos subyacentes y nuevos productos negociados, dice la nota.
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